一、行情回顾

　　由于受到上周库存大幅减少和多头资金的推动，昨日螺纹钢期货1001合约大幅拉升，早盘高开于3898，盘中震荡走高，多头优势明显，并且在尾盘受到空头资金主动离场的影响，螺纹钢期货1001进一步拉高，最终收高于4001，盘中最高达4005，昨日突破4000点似乎出乎市场的预期，多头在此争夺激烈，警惕回调风险，昨日螺纹钢期货合约1001持仓先增后减最终增仓23884手至986416手，盘中一度再次突破105万手，螺纹钢合约总持仓增加41884手至1345800手，注意近月较远月合约表现明显较弱，现货市场对期货有一定的压力。

　　二、基本面分析

　　钢厂上调出厂价：随着全国钢价的强劲反弹，上周共有24家钢厂上调了出厂价格，上调幅度从20-100元/吨不等。只是，产能过剩阴影笼罩之下的钢厂涨价，始终让人心有不安。中钢协最新预测数据显示，10月上旬，国内钢厂粗钢日均产量依然处于169万吨的历史高位。换言之，供需矛盾依然严重，钢厂减产将势在必行。

　　产能压力依然明显：据国家统计局统计数据显示，2009年9月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为5071万吨、4792万吨和6116万吨，同比分别增长28.7%、27.7%和31.6%，粗钢日均产量169.03万吨/天，再创历史新高。而中钢协最新预测数据也显示，10月上旬国内钢厂粗钢日产水平仍然维持169万吨的历史高位，全年新增资源量将超过1亿吨。现状来看，居高不下的粗钢产能仍然是目前钢价上涨的最大制约所在。

　　需求：房地产市场出现回暖迹象。国家统计局公布数据表明，前三季度，全社会固定资产投资155057亿元，同比增长33.4%，增速比上年同期加快6.4个百分点；前三季度，房地产开发投资25050亿元，同比增长17.7%，增速比上半年加快 7.8个百分点。前三季度新增1.06万亿个人消费贷款中，有接近80%是住房贷款。而从西本新干线跟踪监测的沪上拟在建工程招标信息显示，近期沪上房地产新开工项目呈明显上升之势。种种迹象表明，房地产新增投资极有可能接过基建投资的下一棒，成为下半年建筑钢材市场的需求主力。

　　消息面：上海市财政局官员透露，由于上半年土地市场交易平稳以及三季度”地王“频现等原因，在今年三季度，年初定下的土地出让金收入已经实现了超额完成。类似迹象表明，房地产市场回暖迹象十分明显，后期建筑钢材需求形势或将出现一定好转。

　　三、总结

　　综上所述，昨日螺纹钢的大幅上冲不无让人觉得意外，主要因为库存的大幅减少和10月月末商家订货，需求有较好预期的推动，螺纹钢期货受积蓄多时的多头力量再次向上推动螺纹钢期货的上涨，但是从多空对垒的情形来看，虽然多头明显占据优势，但是空头在如此快速拉高的情况下也会积极进场，加上现货价的拖累，螺纹钢期货在上涨的过程中应警惕回调风险。

　　今日行情预测：预计在开盘后螺纹钢将会继续向上争夺4000点位，开盘上冲之后向下回调的可能性较大。

　　操作建议：今日建议投资者开盘在3950附近可以少量做多，止损在3920；4080附近空，止损4100。波段操作，不宜重仓。